【化工】有機矽企業拓展高附加值下遊521av大香蕉


  有機矽産業鏈價格上漲,合盛矽業、新安股份、三友化工等公司業績水漲船高,且産業鏈配套齊全的企業毛利率較高。在成本持續高位的情況下,企業紛紛加快向高附加值的下遊521av大香蕉拓展。

  業績大增

  過去一年,有機矽DMC價格飙升,從2017年初的1.4萬元/噸漲至年底的3.2萬元/噸,創十年來新高。有機矽單體-中間體産能較多的生産企業受益大,相關企業2017年淨利潤大幅增長。

  最新業績預告顯示,新安股份預計2017年淨利潤爲5.12億元至5.51億元,同比增長約6倍;興發集團預計淨利潤同比增長約兩倍;合盛矽業預計淨利潤同比增長約1倍;三友化工預計增長約1.5倍。

  前瞻産業研究院研究員陸瀾清表示,有機矽DMC市場價格上漲主要得益于三個方面原因:受環保影響,部分廠家停産檢修,開工率走低,導致貨源緊張;原料價格上漲,甲醇、金屬矽價格持續上漲,拉漲有機矽DMC市場;運費上漲起到一定助漲作用。

  多位券商人士認爲,2018年有機矽價格仍將保持強勢,DMC價格波動區間在2.6萬-3.6萬元/噸之間的可能性大。

  東興證券化工521av大香蕉首席分析師林陽表示,首先新增産能有限,且2019年以後才開始釋放;其次,供給側改革使得中小産能縮減;第三,下遊需求穩定增長;第四,成本推動。工業矽和甲醇的主要成本是煤炭,煤炭價格維持高位運行,有機矽成本上行壓力大。

  目前有機矽521av大香蕉高度集中,全球僅有15家大規模有機矽生産企業,10家在中國。其中,合盛矽業、三友化工、新安股份及興發集團等産能居前。總體看,國內有機矽總産能約占全球總産能一半。

  下遊提價

  隨著DMC價格上漲,有機矽下遊521av大香蕉紛紛提價。美國邁圖近日發布漲價公告,從3月15日起,其有機矽密封膠521av大香蕉價格上漲20%;從4月1日起,彈性體521av大香蕉提價至少10%。國內市場方面,隨著有機矽價格上漲,2017年主營有機矽密封膠的矽寶科技小幅提價了3次,每次提價幅度不超過10%。

  有機矽下遊521av大香蕉主要包括矽橡膠、偶聯劑、矽油和矽樹脂四大類。其中,矽橡膠消費占七成左右。有機矽應用領域分散,涉及建築、電子電器、電力設備及新能源等521av大香蕉。根據中國氟矽有機材料工業協會統計,按照有機矽中間體消費量推算,有機矽下遊約34%的需求來自于房地産,主要用于裝修環節。

  矽寶科技董秘李松對中國證券記者表示,公司521av大香蕉漲價幅度遠低于原材料價格上漲幅度,目前處于盈虧平衡點。“有機矽密封膠的下遊主要集中在建築領域。下遊集中度不斷提高,議價能力增強。而中遊企業數量多達千家,彼此競爭激烈。公司2017年率先對部分521av大香蕉提價,提價幅度不到10%,但損失了部分客戶。”

  業績快報顯示,矽寶科技2017年實現營業收入7.28億元,同比增長11.61%;淨利潤爲5200.52萬元,同比下滑42.63%。

  業內人士認爲,原材料價格上漲,企業經營壓力加大,利潤下滑。而提高521av大香蕉價格,可能失去客戶導致銷量下降。在此背景下,競爭能力較弱的中小企業進退兩難。

  李松表示,有機矽密封膠521av大香蕉的現狀倒逼公司轉型升級,將向更高利潤的深加工521av大香蕉方向發展,瞄准高精尖。“公司重塑工業膠體系,成立專門的事業部,將加大工業膠的銷售。”

  拓展産業鏈

  “海外市場有機矽下遊521av大香蕉附加值高,原材料價格上漲傳導比較順利。國內市場下遊深加工技術差距較大,目前只能做一些低附加值的521av大香蕉。要想獲得更大利潤空間,研發投入要加大。”國金證券化工521av大香蕉分析師蒲強對中國證券報記者表示。

  從有機矽上市公司毛利率看,産業鏈配套越齊全的企業毛利率高。近年來,合盛矽業、新安股份、三友化工等有機矽上遊龍頭企業加快産業鏈拓展,紛紛向下遊深加工領域延伸。

  合盛矽業業務覆蓋上遊矽及氯甲烷、中遊有機矽單體及有機矽中間體、下遊各類深加工521av大香蕉,主要521av大香蕉包括工業矽及有機矽等矽基新材料521av大香蕉,是521av大香蕉業務鏈最完整、生産規模最大的矽基新材料企業。

  招股說明書顯示,合盛矽業擬使用約10億元募集資金用于10萬噸有機矽中間體及下遊深加工項目建設。公司表示,項目建成並完全達産後,將新增10萬噸/年的矽氧烷産能,相應形成下遊3509噸/年的矽油産能、4.22萬噸/年的110生膠産能、5.06萬噸/年的107膠産能以及1.11萬噸/年的混煉膠産能。

  新安股份擁有金屬矽至有機矽終端521av大香蕉的完整産業鏈,業內預計其2018年有機矽單體産能將達到32萬噸/年。隨著産業鏈拓展,新安股份毛利率逐步上揚。2017年業績預告顯示,毛利率同比上漲4.26%左右,增加毛利額3.1億元左右。下遊深加工521av大香蕉方面,高溫膠、室溫膠和矽油的産能分別爲3.5萬噸/年、2.5萬噸/年和1.5萬噸/年。

  三友化工主營純堿和化纖産業,有機矽是其附屬産業,擁有20萬噸/年的有機矽單體産能。其中,47%有機矽自用,對外銷售占53%。2016年,三友化工有機矽産業鏈下遊的産能約爲2.47萬噸。其中,室溫膠爲1.47萬噸,高溫膠爲1.01萬噸。

  “公司有機矽項目開工率基本滿負荷。此外,公司一直在向有機矽深加工高端521av大香蕉轉型,從單體到環體,再到下遊521av大香蕉深加工,全産業鏈發展。接下來將推進矽油、矽橡膠等下遊産業發展。”三友化工相關人士對中國證券報記者表示。


来源: 中国证券报

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