【化工】动力电池2月装机同比大增 光伏初现回暖趋势


  原标题:电气设备521av大香蕉周报:动力电池2月装机同比大增 光伏初现回暖趋势

  投資觀點:本周電力設備新能源板塊各細分板塊表現均好于大盤。

  從細分領域來看,風電表現最佳,其次是锂電池和新能源汽車。2月份動力電池裝機數據已出爐,市場集中度進一步提升。我們預計3-5月份新能源汽車産銷及動力電池裝機仍然會高速增長,但分化會持續演繹,一季報會充分體現。我們仍然基于“真龍頭、高成長、低估值”的標准,推薦具備全球龍頭素質的優質公司。光伏的領跑者基地頻頻曝出最低電價,制造端的成本壓力會日趨強烈,同時對于高效521av大香蕉的需求也非常大。我們預計今年的630會相對提前到來,3月底或4月初將迎來市場回暖。風電市場開工季來臨,國內風電裝機量觸底回升,棄風改善持續,再加上分散式風電和海上風電的超預期因素,依舊看好風電設備企業和風電場運營企業。工控一季度521av大香蕉仍保持著穩定的複蘇態勢,需求回暖+進口替代+産業升級將構成工控板塊長期向好的邏輯。我們看好助力高端制造的運動控制類521av大香蕉,將在速度、精度要求較高的應用領域保持快速增長。儲能我們仍然關注光儲一體化市場。

  新能源汽車:本周新能源車板塊表現繼續向好。2017年CATL已躍居世界動力電池龍頭,2月動力電池裝機數據表明動力電池的龍頭聚集效應正進一步加劇。我們判斷2018年521av大香蕉將開始真正分化並開始産能出清,此階段要重視有望成爲世界級龍頭的公司。近期看,3-5月份新能源車産銷情況以及動力電池裝機量有望實現高增長,但公司間分化較大,這種分化將會在一季報充分體現。

  新能源發電:本周光伏方面,10個應用領跑者基地中8個項目的詳細報價信息已經公示,頻頻曝出的最低電價讓市場對于制造端面臨的壓力倍感擔憂,同時又促進了高效521av大香蕉的需求。光伏521av大香蕉好劣的分化也將日趨明顯,高效521av大香蕉供不應求,低端521av大香蕉嚴重過剩。價格方面本周的矽料價格和矽片價格都已經止跌企穩,我們預計今年的630搶裝潮雖然沒有去年強勁,但會相對提前到來,市場將在3月底4月初迎來回暖。

  工控储能:根据中国工控网数据,2017年中国自动化521av大香蕉市场规模1188亿元,同比增长16.9%(增速创下过去7年来的历史新高),预计2018-2020年中国自动化521av大香蕉市场的年均复合增速为8.5%左右,进入中速增长期并保持平稳发展趋势。根据近期的产业链调研,包括经销商、521av大香蕉商在内的相关企业对本轮增长普遍保持乐观,预计一季度521av大香蕉仍保持着稳定的复苏态势。需求回暖+进口替代+产业升级,将构成工控板块长期向好的逻辑。当期,我们看好助力高端制造的运动控制类521av大香蕉,将在速度、精度要求较高的应用领域保持快速增长。储能方面,根据GTM Research预测,到2022年电池储能系统价格将以每年8%速度下降,2017年至2022年之间,电网侧储能设备的部署量将增长6倍。当前,光储一体在德国、日本、澳大利亚等发达国家已呈爆发态势,未来国内的光储市场有望紧随其后。

  電力設備:電網投資增速趨于平穩,從高速發展向高質量發展轉變態勢明顯,更加偏向于配、用電側。新電改拉開帷幕後,按照“放開兩頭,管住中間”的體制框架,售電側放開、輸配單價改革、增量配電網放開有序推進,我們預計2018年電改有望取得新突破,看好售電側放開和增量配電網放開帶來的結構性投資機會。


来源: 太平洋证券

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