【橡塑】三重利空因素壓制滬膠價格


  昨日(3月21日),滬膠1805主力合約收于12130元/噸,下跌1.34%。受基本面疲軟以及工業品整體悲觀氛圍影響,滬膠3月20日盤中最低報12075元/噸,創下2016年6月下旬以來的最低水平。業內人士表示,全球豐産、庫存巨大、期貨升水這三重因素壓制滬膠,即使短期有利多出現,也難改其中長期空頭主導的局面。

  天然橡膠生産國協會(ANRPC)的數據顯示,全球天然橡膠供應量2018年預計達到1378.4萬噸,比2017年的1319.6萬噸增長4.5%;2018年全球需求預計較2017年的1296.4萬噸增長2.8%,增至1332.7萬噸,由此推算産大于需45.7萬噸。

  在國聯期貨研發部經理吉明看來,滬膠的此波下跌是由國內提前割膠引發的。據了解,全球天膠通常會在每年4月迎來開割期,階段性供應偏緊會逐漸消退。我國的橡膠樹分布在雲南省南部和海南省,雲南省在每年3月底首先開割,海南省在4月初陸續開割。據了解,今年雲南部分種植區已于3月15—20日試割,國內天然橡膠割膠工作將比2017年普遍提前20天左右。因此,新膠供應壓力將早于往年出現。

  國內的高庫存也對滬膠價格形成了壓制。數據顯示,截至3月19日,青島保稅區的橡膠庫存總量爲24.42萬噸。3月20日,上期所注冊倉單較上周繼續增加,數量爲40.46萬噸。“保稅區的庫存反映了現貨市場的供求狀況,偏高的庫存說明産量與進口較多,而需求不暢,供給充分依舊主導市場。上期所倉單增加是因爲現貨貿易商利用期貨升水銷售現貨。按往年規律,後期保稅區庫存將步入去庫存階段。但是由于庫存處于相對高位,加上去庫存需要過程,因此期貨盤面的壓力還是比較大。”吉明對期貨日報記者說,如果庫存得不到有效釋放,那麽下跌就不會停止。

  “前期滬膠下跌,一直與期價升水有關,如今基差修複不少,但仍舊偏高。”吉明表示,從現貨方面看,全乳膠和煙片膠報價均出現回落。但期貨升水仍舊偏高,不利于期價反彈,還會引發倉單注冊量上升。

  值得注意的是,市場上當前也存在一些利多因素,如泰國政府的政策幹預延遲割膠期等。“目前來看,這個因素屬于遠期利好,沒有真正開始實施。如果執行到位的話,市場對其有所反應也要到6月份。”吉明說。


来源: 期货日报

推薦閱讀:

東元電機 连五年获选公司治理评鑑前5%

2018年(淄博)國際通用機械泵閥及化工技術裝備博覽會完美收官


服务于化工521av大香蕉

◎歡迎您留言咨詢,請在這裏提交您想咨詢的內容。